雖然當(dāng)下螺紋鋼需求持續(xù)走弱,但受鋼企利潤水平及季節(jié)性因素影響,螺紋鋼供應(yīng)端降幅也比較大。這導(dǎo)致了目前螺紋鋼庫存水平處于近幾年來的歷史同期低位。截至1月10日當(dāng)周,螺紋鋼庫存為417.85萬噸。另外,從季節(jié)性數(shù)據(jù)來看,螺紋鋼一般在春節(jié)前6周~8周開始累庫,而今年庫存在春節(jié)前5周才見底,且兩周僅累庫18萬噸。加之貿(mào)易商對冬儲普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度,可以預(yù)見的是,今年螺紋鋼大概率會以相對低庫存進入春節(jié)。
另外,從估值角度看,目前電爐鋼谷電成本在3150元/噸左右,高爐成本在3105元/噸附近,而目前螺紋鋼主力合約的價格也已經(jīng)接近貿(mào)易商普遍冬儲心理價位。因此,在低庫存、低估值的背景下,一旦春節(jié)后宏觀預(yù)期有所好轉(zhuǎn),則價格彈性有望進一步增強。
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