近期鋼材價(jià)格上漲的主要驅(qū)動(dòng)力是房地產(chǎn)利好政策的不斷釋放，市場(chǎng)基于此對(duì)未來產(chǎn)生了偏暖的預(yù)期和更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動(dòng)鋼價(jià)上漲。但政策從提出到落地仍有一段時(shí)間，落實(shí)到對(duì)螺紋鋼需求的增長(zhǎng)需要更長(zhǎng)的周期。至少從國家統(tǒng)計(jì)局1月—3月份的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)仍處于低谷中，尤其是偏前端的投資、拿地、新開工等，想通過一兩項(xiàng)政策在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)巨大改變較難。
從季節(jié)性特征來看，當(dāng)下終端需求仍有增加的趨勢(shì)，但隨著進(jìn)入夏季，南方降雨顯著增多，屆時(shí)會(huì)對(duì)工地施工造成實(shí)質(zhì)影響。由此可知，當(dāng)前的宏觀預(yù)期和市場(chǎng)需求存在時(shí)間上的錯(cuò)配，而鋼價(jià)也將同時(shí)受到以上兩個(gè)因素的擾動(dòng)。
年中階段，筆者認(rèn)為基本面變化將大于預(yù)期變化。首先，隨著省會(huì)城市全面放開限購政策，未來除了一線城市外，房地產(chǎn)市場(chǎng)大概率會(huì)進(jìn)一步寬松，大口徑厚壁鋼管市場(chǎng)預(yù)期偏樂觀的情況會(huì)持續(xù)。在鋼材基本面方面，低產(chǎn)量、低庫存利多鋼材價(jià)格，短期建議重點(diǎn)關(guān)注去庫存速度，若螺紋鋼能保持較快的去庫存速度，其價(jià)格仍有上升空間；若去庫存速度放緩乃至逐步進(jìn)入累庫階段，后續(xù)價(jià)格壓力較大。
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